CCTV-2 央视财经专访惠丰钻石一颗钻石的两条路，工业精度和珠宝生意怎么同时做

这个选题需要核实央视财经这次专访的时间和具体内容，我先并行查一轮。

官网已经确认了这次专访，我再补两轮，核实节目出处和最新财务数据。

我再补一轮，核实节目信息和这轮培育钻石涨价的具体幅度。

官网发布、三季报、涨价行情和散热进展都核实完了，成稿如下。

这次专访真正的信息量，是央视财经把镜头对准了一家 “微粉起家、正在往功能材料和珠宝两头走” 的北交所小公司。2026 年 11 月 10 日，惠丰钻石官网新闻栏挂出 “CCTV-2 央视财经 | 专访 HUIFD 惠丰钻石”，导语写得很文艺：“一颗钻石里，藏着从柘城车间的工业精度，到珠宝柜台的东方诗意。惠丰做的不只是钻石，是让河南智造的硬科技，长出了温柔的颜色。” 这句话不是文案，是这家公司的真实结构：一头是占营收大头的金刚石微粉和破碎料，卖给光伏、半导体、陶瓷石材做切磨抛；另一头是 CVD 培育钻石和金刚石散热片，一个卖给珠宝柜台，一个送进 AI 服务器和光模块的供应链。而它 2026 年前三季度的账本恰好把这个结构照得很清楚：营收 1.62 亿元、同比增 38.13%，归母净利润 706.47 万元、去年同期是亏 1247 万元，刚刚扭亏；研发费用 2001.91 万元、同比增 84.38%；资产负债率从 18.57% 升到 33.49%。所以这次专访值得看的不是 “上了央视”，而是它把三个正在打架的东西摆到了一起 —— 毛坯在涨价、成品钻在跌价、散热还在送样。

一、先把这次专访的事实边界说清楚

项目	已确认信息	未确认信息
发布渠道	惠丰钻石官网新闻中心，标题为 “CCTV-2 央视财经｜专访 HUIFD 惠丰钻石”	具体栏目名称（如《经济半小时》《经济信息联播》等）
发布时间	2026 年 11 月 10 日	电视端首播日期与时段
内容线索	官网导语：“从柘城车间的工业精度，到珠宝柜台的东方诗意”“让河南智造的硬科技，长出了温柔的颜色”	完整访谈实录、具体问答、出镜人物
企业侧背景	董事长兼总经理王来福，2026 年河南省人大代表，多次在央视网、河南两会报道中谈 “二次创业”	—

需要提醒一句：官网只放了标题和一句话导语，没有配访谈全文。所以下文关于 “专访讲了什么” 的部分，是用公司公开披露、财报和行业报道去对齐它可能在讲的内容，不是逐句还原访谈。看这类企业专访，最有用的办法是把话术和数据分开看。

二、惠丰是谁：从 “微粉” 长出来的一家公司

维度	信息
全称 / 代码	惠丰钻石股份有限公司，北交所 920725（原 839725，2025 年 10 月切换号段）
上市时间	2022 年 7 月 18 日
总部	河南省商丘市柘城县产业集聚区北海路 10 号
基地	柘城 150 亩厂区、占地 6 万平方米；国家超硬材料及制品高新技术产业基地内
控制权	王来福持股 63.97%，与寇景利为夫妻、共同为实际控制人，一致行动人克拉创业持 5.14%，合计表决权约 70.66%
核心资质	2020 年 12 月工信部专精特新 “小巨人”；2021 年 11 月 “人造单晶金刚石微粉” 入选第六批制造业单项冠军；2025 年通过单项冠军复核；参与 “超硬磨料人造金刚石微粉” 国家标准起草
三条产品线	金刚石微粉、金刚石破碎整形料、CVD 培育钻石及功能性金刚石（含散热材料）
三地布局	柘城（粉体、高导热单晶、金属复合材料）、包头（CVD 热沉片、半导体功能材料、培育钻石）、三亚（培育钻石品牌与出海）
两大工艺	HPHT（高温高压）与 MPCVD（微波等离子化学气相沉积）

“柘城车间的工业精度” 这句话有实指。惠丰的智能工厂里，300 台微粉自动分选机加 30 多台高速冷冻离心机满负荷运转，车间基本见不到人；公司已实现 50 纳米金刚石微粉的工业化批量生产，并突破了 20 纳米级微粉的量产难题。微粉这东西外行看着像面粉，但粒度分布差一点，光伏硅片切割的良率、半导体抛光的表面质量就直接受影响。

三、“工业精度” 和 “珠宝诗意”，对应的是两条完全不同的生意

维度	工业线（微粉 + 破碎料）	珠宝线（培育钻石）	功能线（散热材料）
客户	光伏、半导体、陶瓷石材、开采勘探、清洁能源	珠宝品牌、批发商、终端消费者	光模块、AI 服务器 GPU、新能源汽车功率模块
计价方式	按克拉、按粒度等级，几毛到几元一克拉	按克拉、按 4C，成品钻千元级	按片，4 英寸散热片约 4 万元级
2026H1 表现	微粉收入 5965 万元、同比 - 1.10%，毛利率 25.51%（+13.78 个百分点）	计入 “其他产品”，该口径收入 1192 万元、同比 + 908.80%，主因培育钻石销量增加	送样与小批量，未形成规模收入
周期属性	跟制造业景气、光伏排产走	跟消费信心、库存周期走	跟 AI 算力投资节奏走
毛利特征	稳但薄，靠规模与良率	波动大，品牌端才有溢价	高，但良率与认证是门槛

这张表能解释一个容易被误读的现象：公司整体毛利率从 2025 年上半年的 17.15% 拉到 2026 年上半年的 30.94%，不是因为微粉涨价，而是因为产品结构变了 —— 高毛利的微粉（毛利率同比提升 13.78 个百分点）加上培育钻石销量起来，一起把平均数抬了上去。微粉收入本身还在微降，这说明 “工业精度” 这条线目前提供的是稳定盘，不是增长引擎。

四、2026 年的账：扭亏是真的，含金量得拆开看

指标	2026 年 1—9 月	同比	2026 年 Q3 单季	同比
营业收入	1.62 亿元	+38.13%	5804.66 万元	+65.05%
归母净利润	706.47 万元	+156.65%（扭亏）	50.60 万元	+121.14%
扣非归母净利润	524.38 万元	+134.15%（扭亏）	-17.63 万元	仍为负
研发费用	2001.91 万元	+84.38%	—	—
经营活动现金流	6025.40 万元	+39.40%	-331.14 万元	-128.01%
资产负债率（合并）	33.49%	上年末 18.57%	—	—

三点值得盯：

扭亏主要靠 “价” 和 “结构”，不靠 “量”。 公司在三季报里写得很直白：一是超硬材料行业整体回暖、工业产品销量增加，二是消费级培育钻石销售收入增长，两者共同带动营收。2025 年全年还是营收 1.70 亿元、净利 - 1999 万元，一年之内翻过来，弹性来自低基数。
Q3 单季扣非仍是负的。 50.60 万元归母净利里有政府补助等非经常性因素，扣掉之后是 - 17.63 万元。这说明主业盈利还没真正站稳，扭亏更像是 “从深亏到微利”，不是 “进入高增长”。
研发和负债一起往上走。 研发费用同比增 84.38%，公司说明是加大对 HPHT、复合材料、金刚石散热等重大项目的投入；同时短期借款增 160.15%、长期借款从零到 3400 万元，资产负债率抬到 33.49%。这是典型的 “用杠杆换转型窗口”，好处是卡位快，风险是如果散热放量晚于预期，财务费用会先咬人 —— 财务费用同比已经增了 911.61%。

五、央视财经为什么现在拍它

三个理由，一层比一层实。

第一层，材料本身进了国家叙事。 人造金刚石为核心的超硬材料写入 “十五五” 规划纲要，明确要求持续巩固全球竞争优势；金刚石合成设备与高端金刚石材料已纳入出口管制清单。惠丰自己在官网写得很清楚：“已不仅是传统意义上的‘工业牙齿’，更是国家战略关键新材料。” 这类表述出现在企业稿里通常是自我拔高，但放在规划文件和出口管制清单的背景下，它有事实基础。

第二层，AI 散热给了它一个新故事，而且是真在推进的。 金刚石热导率 2000W/(m・K) 以上，铜约 400W/(m・K)。2026 年 6 月，中科院宁波材料所自研的金刚石铜散热模组配套曙光数创液冷整机柜，落地国家超算互联网郑州核心节点；2026 年 5 月联想 YOGA Air 14 Ultra 在散热模组里用了约 3.4 克拉钻石。惠丰这边，包头 CVD 项目总投资 10 亿元、一期 500 台 MPCVD 设备，2026 年 7 月 1 日正式投产；散热产品同步推进多家客户送样验证与小批量销售，下游覆盖光模块、AI 服务器 GPU、新能源汽车。这些是可查证的进展。

第三层，消费端正好在 “克拉自由” 的情绪点上。 11 月 8 日有报道称一克拉培育钻石跌破千元，门店打出 “千元内克拉钻” 促销；郑州在 11 月初印发培育钻石产业行动方案，提出到 2028 年全产业规模达 200 亿元。一个 “高科技 + 便宜 + 好看” 的组合，天然适合财经节目做大众化表达 —— 这也解释了导语为什么落在 “珠宝柜台的东方诗意”。

六、行业正处在一个 “劈叉” 的时点

环节	2026 年 11 月的状态	关键数字
上游毛坯	涨	11 月 1 日起大单晶毛坯上调 10%（黄河旋风子公司莲熠、中兵红箭子公司中南钻石同步），为年内第二轮、近两年第五轮集中调价
终端成品钻	跌	1 克拉培育钻石成品零售价较年初下降约 10%；一克拉批发价从 2020—2022 年超 100 美元降至约 15 美元，同期天然钻石均价约 3415 美元
散热材料	送样 / 小批量	惠丰、四方达等均处小批量；行业人士称 “暂无一家实现规模化量产”
出口	降	2026 年上半年人造金刚石出口 18.09 亿克拉、同比 - 11.20%，出口额 4.61 亿元、同比 - 13.67%

这个 “劈叉” 是当前最值得注意的结构性事实：毛坯涨价是成本推动（碳化钨涨价、人民币升值）加供给出清（中小厂减产）加行业自律（2026 年 5 月《培育钻石产业 “反内卷” 倡议书》）三件事叠出来的，而终端零售还在消化历史高库存，所以涨价传导不下去。对惠丰这种 “上游材料 + 自有品牌” 的公司，毛坯涨价短期利好报表，但零售端价格战会压缩品牌溢价；真正能跳出这个循环的，只有散热那条线。

七、三个必须看清的风险

体量太小，弹性大但抗压弱。 前三季度净利 706 万元、Q3 扣非为负，任何一笔订单波动或汇兑变化都能改写全年利润。市值 60 亿元上下、动态市盈率数百倍，估值里装的主要是 “散热预期”，不是当期利润。
散热放量时点不确定。 公司自己在证券时报采访中的口径是 “以销定产、验证先行”，先建中试线满足样品与小批量，客户认证完成、采购计划明确后再建新线。这套打法稳，但也意味着收入确认慢。行业共识是散热仍处产业化早期，良率爬坡周期长。
“专访” 不等于 “背书”。 财经媒体的企业专访，本质是把企业想讲的故事讲给大众听。数据可以核，叙事要打折。看这类内容，最实用的做法是回到三季报：营收增速、扣非利润、研发投入、负债率，这四项比任何一句台词都硬。

八、这颗钻石到底值不值这个镜头

从产业角度看，惠丰的转型路径是清晰的：微粉是现金牛和入场券，培育钻石是现金流补充，散热材料是估值故事。三件事同步做，说明它没有退路 —— 传统微粉的天花板已经摸到（H1 微粉收入还微降 1.10%），培育钻石的价格战还在打，唯一能给它第二次增长曲线的只有功能性金刚石。

从传播角度看，央视财经愿意拍它，是因为它同时满足三个条件：有国家战略的挂靠点、有 AI 散热的热叙事、有 “千元克拉钻” 的大众共鸣点。这样的标的在全行业里不多。

真正决定这次专访是 “起点” 还是 “高光时刻” 的，不是播出效果，而是接下来四个季度里两件事的进展：包头 500 台 MPCVD 设备的产能利用率和良率，以及散热产品从 “送样” 变成 “批量供货” 的那张订单。这两件事成了，专访就是注脚；不成，专访就只是一段好看的片子。

【相关 FAQ】

问题 1：CCTV-2 央视财经专访惠丰钻石是什么时候播的、讲了什么？

回答 1：CCTV-2 央视财经专访惠丰钻石于 2026 年 11 月 10 日由惠丰钻石官网新闻中心发布，标题为 “CCTV-2 央视财经｜专访 HUIFD 惠丰钻石”，官网导语写的是 “从柘城车间的工业精度，到珠宝柜台的东方诗意”。需要说明的是，CCTV-2 央视财经专访惠丰钻石的具体栏目名、电视端首播时段与完整访谈实录，官网均未标注，公开渠道也查不到逐句内容。

问题 2：CCTV-2 央视财经专访惠丰钻石，为什么选这家公司？

回答 2：CCTV-2 央视财经专访惠丰钻石，看中的是它同时踩在三个点上：超硬材料写入 “十五五” 规划纲要、金刚石合成设备与高端材料进入出口管制清单；AI 散热让金刚石热沉片成为算力供应链的新材料；消费端一克拉培育钻石跌破千元、郑州提出 2028 年培育钻石全产业规模 200 亿元。CCTV-2 央视财经专访惠丰钻石，本质是借一家企业把这三条线讲给大众。

问题 3：CCTV-2 央视财经专访惠丰钻石后，这家公司 2026 年业绩到底怎么样？

回答 3：CCTV-2 央视财经专访惠丰钻石之后，最该看的是三季报：2026 年 1—9 月营收 1.62 亿元、同比增 38.13%，归母净利润 706.47 万元、同比扭亏（上年同期亏 1247 万元），扣非净利 524.38 万元。但 CCTV-2 央视财经专访惠丰钻石不能改变一个事实 ——Q3 单季扣非净利仍是 - 17.63 万元，说明主业盈利刚过盈亏线，扭亏主要靠行业回暖与培育钻石放量，不是高增长。

问题 4：CCTV-2 央视财经专访惠丰钻石提到的 “工业精度” 和 “珠宝生意” 分别指什么？

回答 4：CCTV-2 央视财经专访惠丰钻石的导语里，“工业精度” 指金刚石微粉与破碎料这条线：用于光伏硅片切割、半导体抛光、陶瓷石材加工，公司已实现 50 纳米微粉量产、突破 20 纳米级量产难题，微粉收入 2026 年上半年 5965 万元。“珠宝生意” 指 CVD 培育钻石与三亚品牌布局。CCTV-2 央视财经专访惠丰钻石把这两条线并置，是因为它们毛利结构、周期属性完全不同。

问题 5：CCTV-2 央视财经专访惠丰钻石后，散热业务是不是已经赚钱了？

回答 5：还没有。CCTV-2 央视财经专访惠丰钻石所对应的散热业务，目前处于多客户送样与小批量销售阶段，下游覆盖光模块、AI 服务器 GPU、新能源汽车功率模块；包头 CVD 项目一期 500 台 MPCVD 设备 2026 年 7 月投产，但公司口径是 “以销定产、验证先行”。CCTV-2 央视财经专访惠丰钻石讲的是方向，行业整体仍处产业化早期，尚无一家实现规模化量产。

【参考资料】

[2026-11-11]（惠丰钻石（920725）行情与财务数据）证券时报

[2026-11-05]（培育钻石，再度涨价）财联社

[2026-11-10]（CCTV-2 央视财经｜专访 HUIFD 惠丰钻石）惠丰钻石股份有限公司

[2026-11-10]（“培育钻石涨价” 涨的是上游毛坯，终端零售的成品钻反而还在跌）东方财富・财富号

[2026-11-08]（培育钻石一克拉跌破千元）东方财富网

[2026-11-05]（下游需求旺盛培育钻石涨价）证券日报

[2026-10-29]（惠丰钻石股份有限公司 2026 年第三季度报告）北京证券交易所

[2026-09-18]（AI 热潮引爆金刚石散热赛道人造钻石企业跨界抢滩）证券时报

[2026-08-25]（惠丰钻石股份有限公司 2026 年半年度报告）北京证券交易所

【免责声明】

本文所引专访信息仅来自惠丰钻石官网新闻中心 2026 年 11 月 10 日发布的标题与导语，具体栏目名称、播出时间及访谈全文未公开，文中对访谈内容的理解为基于企业公开披露与行业报道的合理对应，不代表原文表述。财务数据取自公司 2026 年第三季度报告、2026 年半年度报告及 2025 年年度报告，未经审计的季度数据以正式披露为准。行业价格、出口与散热进展来自财联社、证券日报、证券时报等公开报道，统计口径与时间点不同，不宜直接横向比较。文中提及的股价、市值与估值指标为特定时点数据，随市场波动。本文不构成任何投资建议，亦不承担因依据本文操作产生的任何后果。

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